Política monetária BREAKING Down Política monetária Em geral, existem dois tipos de política monetária, expansionista e contração. A política monetária expansiva aumenta a oferta monetária para diminuir o desemprego, estimular os empréstimos do setor privado e os gastos dos consumidores e estimular o crescimento econômico. Muitas vezes referido como política monetária fácil, esta descrição se aplica a muitos bancos centrais desde a crise financeira de 2008. Uma vez que as taxas de juros foram baixas e em muitos casos perto de zero. A política monetária contratual retarda a taxa de crescimento da oferta monetária ou diminui de forma direta a oferta monetária para controlar a inflação, enquanto às vezes é necessária. A política monetária contracionada pode retardar o crescimento econômico, aumentar o desemprego e deprimir os empréstimos e os gastos dos consumidores e das empresas. Um exemplo seria a intervenção das Reservas Federais no início da década de 1980: para reduzir a inflação de quase 15, o Fed aumentou sua taxa de juros de referência para 20. Essa caminhada resultou em uma recessão. Mas manteve a inflação em espiral sob controle. Os bancos centrais usam uma série de ferramentas para moldar a política monetária. As operações de mercado aberto afetam diretamente a oferta de dinheiro através da compra de títulos públicos de curto prazo (para expandir a oferta de moeda) ou vendê-los (para contratá-lo). Taxas de juros de referência, como a LIBOR e a taxa de fundos do Fed. Afetam a demanda por dinheiro aumentando ou reduzindo o custo ao empréstimo na essência, o preço do dinheiro. Quando o empréstimo é barato, as empresas assumirão mais dívidas para investir na contratação e expansão, os consumidores irão fazer compras maiores e de longo prazo com crédito barato e os poupadores terão mais incentivo para investir seu dinheiro em ações ou outros ativos, em vez de ganhar muito pouco. Talvez perca dinheiro em termos reais através de contas de poupança. Os decisores políticos também gerenciam riscos no sistema bancário ao exigir as reservas que os bancos devem manter em mãos. Maiores requisitos de reservas colocam um amortecedor no crédito e inflação. Nos últimos anos, a política monetária não convencional tornou-se mais comum. Esta categoria inclui flexibilização quantitativa. A compra de diversos ativos financeiros de bancos comerciais. Nos EUA, o Fed carregou seu balanço com trilhões de dólares em títulos do Tesouro e títulos garantidos por hipotecas entre 2008 e 2017. O Banco da Inglaterra. O Banco Central Europeu e o Banco do Japão buscaram políticas similares. O efeito da flexibilização quantitativa é aumentar o preço dos títulos, reduzindo assim os rendimentos. Bem como aumentar a oferta monetária total. A flexibilização do crédito é uma ferramenta de política monetária não convencional relacionada, envolvendo a compra de ativos do setor privado para aumentar a liquidez. Finalmente, a sinalização é o uso da comunicação pública para facilitar as preocupações dos mercados sobre as mudanças nas políticas: por exemplo, uma promessa de não aumentar as taxas de juros para um determinado número de trimestres. Os bancos centrais são freqüentemente, pelo menos em teoria, independentes de outros formuladores de políticas. Este é o caso da Reserva Federal e do Congresso, refletindo a separação da política monetária da política fiscal. O último refere-se a impostos e empréstimos governamentais e gastos. O Federal Reserve tem o que comumente se designa como um duplo mandato: alcançar o máximo de emprego (na prática, cerca de 5 desemprego) e preços estáveis (2-3 inflação). Além disso, pretende manter as taxas de juros de longo prazo relativamente baixas, e desde 2009 atuou como regulador bancário. Seu papel principal é ser o credor de último recurso. Proporcionando aos bancos liquidez para evitar falhas bancárias e pânico que afligiram a economia dos EUA antes do estabelecimento de Feds em 1913. Nessa função, presta aos bancos elegíveis a chamada taxa de desconto. O que, por sua vez, influencia a taxa de fundos federais (a taxa em que os bancos se emprestam) e as taxas de juros sobre tudo, desde contas de poupança até empréstimos estudantis, hipotecas e títulos corporativos. O Federal Reserve: Política Monetária O termo política monetária refere-se às ações Que a Reserva Federal se compromete a influenciar a quantidade de dinheiro e crédito na economia dos EUA. As mudanças na quantidade de dinheiro e crédito afetam as taxas de juros (o custo do crédito) eo desempenho da economia dos EUA. Para indicar esse conceito simplesmente, se o custo do crédito for reduzido, mais pessoas e empresas emprestarão dinheiro e a economia vai aquecer. A Caixa de Ferramentas O Fed possui três ferramentas principais à disposição para influenciar a política monetária: Operações de Mercado Aberto - O Fed compra constantemente e vende valores mobiliários dos EUA nos mercados financeiros, o que, por sua vez, influencia o nível de reservas no sistema bancário. Essas decisões também afetam o volume e o preço do crédito (taxas de juros). O termo mercado aberto significa que o Fed não decide de forma independente os negociadores de valores mobiliários com os quais fará negócios em determinado dia. Em vez disso, a escolha surge de um mercado aberto onde os vários principais negociadores de títulos competem. As operações de mercado aberto são a ferramenta monetária mais utilizada. Definir a taxa de desconto - Esta é a taxa de juros que os bancos pagam em empréstimos de curto prazo de um banco da Reserva Federal. A taxa de desconto geralmente é menor do que a taxa de fundos federais. Embora estejam intimamente relacionados. A taxa de desconto é importante porque é um anúncio visível de mudança na política monetária de Feds e dá ao restante do mercado uma visão dos planos de Feds. Definição de Requisitos de Reserva - Esta é a quantidade de fundos físicos que as instituições depositárias são obrigadas a manter em reserva contra depósitos em contas bancárias. Ele determina a quantidade de dinheiro que os bancos podem criar através de empréstimos e investimentos. Definido pelo Conselho de Governadores, o requisito de reserva geralmente é de cerca de 10. Isso significa que, embora um banco possa deter 10 bilhões em depósitos para todos os seus clientes, o banco empresta a maior parte desse dinheiro e, portanto, não possui 10 bilhões na mão. Além disso, seria muito dispendioso deter 10 bilhões em moeda e contas dentro do banco. As reservas em excesso são, portanto, realizadas como cofre ou em contas com o Banco de Reserva Federal distrital. Portanto, os requisitos de reserva garantem que as instituições depositárias mantenham uma quantidade mínima de fundos físicos em suas reservas. A taxa de fundos federais O uso de operações de mercado aberto é a ferramenta mais importante que costumava manipular a política monetária. O objetivo do Feds na negociação dos títulos é afetar a taxa de fundos federais - a taxa na qual os bancos emprestam as reservas umas das outras. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) define um objetivo para essa taxa, mas não a própria taxa real (porque é determinada pelo mercado aberto). Isso é o que os relatórios de notícias estão se referindo quando falam sobre a redução do Fed ou o aumento das taxas de juros. Todos os bancos estão sujeitos a requisitos de reserva, mas freqüentemente caem abaixo dos requisitos na realização de negócios no dia-a-dia. Para atender aos requisitos, eles devem tomar emprestado de cada reserva. Isso cria um mercado de fundos de reserva, com empréstimos e empréstimos do banco conforme necessário à taxa de fundos federais. Portanto, a taxa de fundos federais é importante porque, aumentando ou diminuindo, ao longo do tempo, o Fed pode afetar praticamente todas as outras taxas de juros cobradas pelos bancos dos EUA. Lembre-se, os objetivos finais da política monetária são o crescimento econômico sustentável, o pleno emprego e os preços estáveis. Por meio da política monetária, portanto, o Fed tenta ajustar a economia aos níveis certos.
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